中国能源金融发展报告+（2025+年）

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中国能源金融发展报告

（2025 年）

中国石油集团资本股份有限公司安永(中国)企业咨询有限公司

联合编写

2025 年12 月

— 1 —

摘要

在全球能源格局深刻重塑与我国“双碳”战略纵深推进的背景下，

能源金融作为连接能源产业与金融资本的核心纽带，其战略地位日益

凸显。一方面，保障国家能源安全是须臾不可放松的基本战略；另一

方面，积极稳妥推进碳达峰碳中和，加快能源结构多元化、清洁化、

低碳化转型，已成为培育新质生产力、塑造未来全球竞争新优势的必

然选择。两大战略目标的协同推进，对我国金融体系的服务能力、创

新活力与风险管控能力提出了前所未有的更高要求。“能源”与“金

融”两大领域的深度融合与良性互动，正日益成为驱动中国式现代化

的关键引擎。因此，系统审视我国能源金融的发展现状、深入梳理其

内在逻辑、科学研判其未来趋势，具有重要且迫切的现实意义。本报

告旨在全面、系统地研究和梳理我国能源金融市场的整体图景，厘清

其规模格局、结构特征与运行机制，评估金融对能源产业的支撑效能，

以期为产业决策、行业监管与市场实践提供科学参考依据；同时通过

进一步分析，揭示能源与金融的双向促进关系，探索构建“产融协同、

双向赋能”的新型发展格局路径。

本报告由五章构成，从理论到实践、从宏观到微观、从现状到前

瞻，构建起“政策—数据—专题—案例”四位一体的研究闭环，全面展

现我国能源金融的发展图景与未来方向。第一章“能源金融界定及政

策环境”系统梳理能源金融的核心内涵框架，全面分析国家及地方层

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面相关政策演进，深入阐述中国能源金融市场的发展阶段与演进逻辑。

第二章“能源市场概览及趋势展望”以中国能源金融市场数据为研究

对象，聚焦能源金融融资类产品、能源金融服务类产品及碳市场三大

核心板块，通过对能源行业宏观数据及能源上市公司的微观数据进行

分析，深入剖析能源行业融资结构、金融服务模式与碳市场运行机制，

揭示当前发展现状、演化趋势与未来前景。第三章“能源金融和能源

转型双向赋能”聚焦能源行业在传统业务转型升级和绿色能源投资方

面的建树，深入探讨能源转型中的产融协同机制。第四章“能源金融

与新型能源创新发展”选取氢能与核聚变产业作为前沿能源创新代表，

剖析其在技术突破及商业化探索下与金融支持联动的协同发展模式

的探索与应用。第五章“能源金融实践案例”精选综合性能源系金融

平台“中油资本”、电网系金融平台“国网英大”及新能源领军企业

“宁德时代”，剖析其产融协同的发展路径与实操机制，揭示其如何通

过金融工具创新、生态体系构建与资本运作，驱动能源产业向高端化、

智能化、绿色化方向演进，为行业提供可借鉴、可复制的实践范式。

本报告研究发现，我国多元化、创新性能源金融融资产品与服务

体系正在稳步构建。从金融融资产品市场来看，已经初步形成宏观-中

观-微观层面协同共进的创新格局：

宏观层面，能源金融产业已成为金融体系稳健运行的重要基石，

兼具服务国家能源安全战略与维护金融稳定的双重功能。2020-2024

年，能源金融融资类产品新增规模达 6.1-6.9 万亿元，约占同期全市

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场同口径新增融资的 20%，2020-2024 年均增速 2.3%；截至 2024

年，能源金融债权融资存量规模达 42.9 万亿元，约占全市场同类存

量的 26%，2020-2024 年均增速 13.4%；充分彰显其在金融资源配

置中的关键地位。另一方面，能源行业新增融资增速相对全市场放缓，

但资产总规模持续发展，说明能源行业正致力于提升资金使用效率，

进入高质量、可持续发展新周期；存量余额增速高于新增融资规模增

速，表明能源行业的债务期限结构处于优化过程，新增融资更多流向

中长期债务工具，同时存量债务通过展期或置换转化为中长期债务。

尽管历史上受国际局势、政策调整、大宗商品价格波动、企业杠杆变

化及融资需求调整等因素影响，融资规模呈现阶段性波动，但近年来

伴随经济与能源行业迈入新发展阶段，整体融资环境趋于稳定，进入

高质量、可持续发展的新周期。

中观层面，能源金融融资产品的内部结构持续深度分化，与能源

产业政策、金融政策及企业发展路径高度耦合。一是能源信贷和能源

类债等能源债权融资产品构成行业发展的基石融资方式，在新增融资

规模中，二者协同驱动，合计占比约 90%；在存量规模方面，信贷产

品占据主导地位，贡献约占 80%的能源债权融资总量。两类产品在融

资功能上互为补充，协同支撑，共同满足能源行业在重大项目投资与

长期资本配置中的核心资金需求。二是 2024 年以来，受政策鼓励直

接融资、银行集中度风险管控趋严、企业融资渠道多元化诉求上升以

及企业债券发行利率下行等多重因素推动，以企业 ABS、融资租赁为

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摘要：

中国能源金融发展报告（2025年）中国石油集团资本股份有限公司安永(中国)企业咨询有限公司联合编写2025年12月—1—摘要在全球能源格局深刻重塑与我国“双碳”战略纵深推进的背景下，能源金融作为连接能源产业与金融资本的核心纽带，其战略地位日益凸显。一方面，保障国家能源安全是须臾不可放松的基本战略；另一方面，积极稳妥推进碳达峰碳中和，加快能源结构多元化、清洁化、低碳化转型，已成为培育新质生产力、塑造未来全球竞争新优势的必然选择。两大战略目标的协同推进，对我国金融体系的服务能力、创新活力与风险管控能力提出了前所未有的更高要求。“能源”与“金融”两大领域的深度融合与良性互动，正日益成为驱动中国式现代...

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